从正轨到伟大的企业，台积电当时还差的很远。那么，究竟他是如何走到今天的？本期视频我们一起聊一聊台积电是如何走上“封神之路”的。 视频要点： 00:46 转折一：英特尔订单 02:30 转折二：98年金融风暴之后 05:21 转折三：08年金融风暴之后 指导老师：高仕霖 策划：丁华兴 剪辑：范景雅 封面设计：叶巍
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在上一期视频中，我们有提到台积电的业务在拿到英特尔订单后终于进入正轨。从正轨到伟大的企业，台积电当时还差的很远。那么，究竟他是如何走到今天的？ 观众朋友们大家好，这里是直达国际投资学堂，本期视频我就跟大家聊一聊台积电是如何走上“封神之路”的。一键三连，我们马上发车！台积电之所以能走上世界之巅，是因为其在发展过程中，管理层能够持续作出正确的决定。这句话怎么那么像废话呢？其实我们复盘就发现不是的。台积电从成立至今一共有三个转折点。 转折一：英特尔订单 九十年代台积电拿到英特尔订单之后，当时台积电进入了营收的高增长期，每年都维持着双位数的增长。在九一年的时候，台积电的年收入大概只有1.5亿美元，到了零三年的时候，年收入就达到67.7亿美元。12年间，40多倍的增长。这得益于台积电只做代工，专注发展制程的决策。 其实，当时的市场情况正是逐鹿中原，竞争激烈的时候。毕竟大家都知道晶圆代工这业务能赚钱，有钱赚你不心动？所以大家都纷纷加入战团。当时，台积电的竞争对手很多，当中有台湾地区的联华电子、新加坡特许半导体，以色列高塔半导体，以及世大集成电路。在众多竞争对手中，联华电子是台积电的重要竞争对手。可是，联华电子除了有代工业务，也有自己的产品。究竟是发展代工业务，还是自己的产品，联华电子一直摇摆不定。等他下定决心要进行发展代工业务时，就太晚了。当时联华电子花了巨资和IBM组建合作关系，但产品良率一直不达标。 相反，台积电一直专注代工业务，不断的提升制程技术，良率，以及产能。并且，取得ISO的认证。上市后10年间，制程从0.5到0.4微米推进到90纳米。同时间也和众多国际大厂展开合作，提供晶圆代工服务。总的来说，就是发展技术、拓展客户。 转折二：98年金融风暴之后 2001年随着科技股泡沫爆破后，整个半导体产业陷入衰退时期。当时，很多垂直整合商业模式的大厂包括IBM、富士通、三星，因为订单减少，而产能过剩。为了要减少产能过程对利润的冲击，他们也加入了晶圆代工服务。这好比你本来是开麦当劳餐厅，突然发现生意不好，于是也让自家厨房帮别人做汉堡，能赚多少是多少。这下子，台积电面对的竞争压力就更大了。既要面对原本的竞争对手，又要面对这些忽然冒出来的大厂。这该怎么应对呢？当时，台积电想出为客户提供了一个名为"e-Foundry”的服务。中文名字，我就把它翻译为国际专业集成电路制造服务。其实，这是一套组合拳。主要有两点： 第一是订单进程透明化。你在电商平台买东西是不是可以看到物流进度的？当时，台积电也做了一个类似的功能给客户。客户在e-Foundry服务系统下订单的时候是可以看到自己订单的生产进度。这一点很受客户欢迎，因为心理上给了客户掌控感。另外，的确也对客户安排下一步生产流程有点帮助。现在说这个，可能你会觉得没什么。可是那时候是20年前，所以也不得不佩服台积电的营销手段。 第二是增值服务与生态系统。晶圆代工之后的步骤是切割和封装。以前晶圆代工是不包含后面的服务的，现在台积电都做。目的就是把服务做到位。除此之外，还建立了自己的芯片IP库。对大的芯片设计公司来说，这不算什么，因为他们有很多IP专利。不过小公司就不一样了，IP库对加速他们设计很有帮助。 在芯片设计的时候也需要用到设计辅助工具，这个工具叫EDA（电子设计自动化软件）。台积电也能提供。当然，台积电提供的EDA和专门提供EDA软件的公司是有差距的。这就好比计算机里面的小画家和Photoshop。当然是后者更好，可是对于小芯片设计公司以上都是免费的。这就大大节省了他们的成本。从设计到生产流程，台积电构建了一套生态系统来增加客户粘性。所以，在经济开始恢复之后，台积电又重拾增长动力。回顾一下当年的数据，从01年到05年，台积电的收入从41亿增长到283亿美元，平均年增长率达到20%。 转折三：08年金融风暴之后 花开花落，2008年又有一次全球金融危机。全球经济陷入衰退，对芯片的需求也自然大减。台积电的第三个转折点就在这个时候开始。 虽然芯片需求大减，但是制程研发成本却越来越高。芯片上的晶体管数量每隔大概18个月就翻一倍。也就是说，芯片存货的价值每隔18个月就跌一半。总结一句，就是需求大减、研发费用高，同时研发生产出来的产品过一段时间价值就大减。这样的苦活累活，谁愿意做？ 所以，很多芯片大厂都为了降低成本，纷纷放弃自己研发自己生产的模式，转成和代工厂合作。最终变成了晶圆厂成为三分天下的局面，分别由台机电，英特尔，以及三星代工。代工的主流产品就是CPU、存储器以及逻辑芯片。 不过，英特尔和三星都是各自的发展问题。我们先说英特尔。英特尔的产能主要还是给自己的产品使用，而产品主要为CPU和存储器。不过，自从移动互联网快速发展之后，增长点已经不在计算机CPU上了，而是移动设备。英特尔的CPU缺席了手机市场。更严重是，英特尔因为领先AMD的原因放慢了在制程上的研发，这让英特尔在制程发展上落后。最终输给了AMD和台积电这个组合。 至于三星，这家韩国公司的确很强。三星在终端产品上，例如智能型手机，个人消费产品以及平板计算机上都有一定的市占率。三星的产品销售量上升，可能会抢走其他品牌的市场份额，从而减少台积电的订单。不过，这也是三星的软肋。因为三星既做终端产品，也做代工。在帮客户生产芯片时，有抄袭对手的设计的嫌疑。其中最著名的就是在2011年时三星手机银河系列S2手机抄袭第一代iPhone的3项设计专利。结果，是让苹果将订单转交给台积电。失去苹果订单的三星，顿时营收下降。鉴于被抄袭的风险，芯片设计公司在找三星做代工时都有所顾忌。拿到苹果订单的台积电也证实了张忠谋的远见。台积电的定位非常正确，以"诚信"为主的经营方式做专业的晶圆代工厂是台积电成功的基石。除了以上，三星也有技术的弱点。三星的逻辑芯片研发起步比较晚，是从2012年才开始。此前，主要是做存储器芯片。制造出的产品也主要是自己的消费性电子产品使用。尽管三星拼命追赶，但是从技术和代工经验上还是落后不少。 这就带出一个很重要的概念：良率提升与产能扩张。良率是芯片的合格率，是代表了晶圆厂的获利能力，举例来说，如果良率是50%，那么只有50%所生产的芯片能够交付给客户，但是其余的芯片是无法使用的。 材料、机械损耗、电费、人力都是成本，代工厂要么就把废品的成本转嫁给客户，要么做赔本买卖自己消化。很明显，这两种都不是好方法。提升良率是需要时间摸索的。不过，你的竞争对手可不会等你。因为除了要提升良率，也要提升产能。提升产能就要引入新一代机器。引入新一代机器后，良率会下降。这又要时间来调整，提升良率。这就是落后代工产的困境了。你是要提升良率，还是要提升产能？提升良率是重要的，因为提升良率就等于降低成本。可是，提升产能慢了，下一代产品出现的时候，你的竞争对手占的市场份额就比你大。他赚的钱越多，日后投入研发的资金也越多。台积电之所能够长期增长，就是跑通了这个模式。在良率和产能扩展之间取得平衡。 总的来说，台积电的成功在于是专注于制程技术的发展，提升良率和产能，并且没有任何自有品牌业务，确保不与客户直接竞争，让芯片设计厂可以放心的与台积电合作。台积电也早就知道摩尔定律会失效，制程的领先只是暂时的。在摩尔定律失效之前，先布局深挖护城河。在原有稳固的客户信任关系上能建立了一个完整的生态系统，与客户共存共荣，e-foundry 的服务就是其中一步重要的棋。 其实，当年不单单台积电看到摩尔定律会失效，其他公司也看到了。可是，只有台积电一家能在制程和服务上领先。这是因为台积电的管理层非常清晰自己要做什么，不做什么。每个发展阶段都有那个发展阶段的相关决策和技术发展路线。 好了，本期视频就到就要结束了，如果你喜欢我们的视频，记得给我们关注，分享，点赞哦，我们下期见！
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